5月14日，5·12汶川地震后的第二天，随着灾区34家前日停牌的公司复牌，沪指低开高走，中国股市延续着前日的稳健上扬行情，基准上证综合指数收盘涨2.7%，至3657.43点。深证综合指数涨2.6%，至1139.09点。
　　其中，复牌的34家川渝上市公司当日大多数追随大盘上涨，尾盘近10只个股涨停。
　　“宏观经济最大风险依旧是通胀。”上海金融社科院杨涤博士对本报表示，由于灾区经济具有局部性和短暂性，对整个中国宏观经济全局影响有限。
　　局部影响
　　以养猪为主的农业大省，四川的GDP占全国的4.21%，其中第一产业增加值占全国的7.44% 。四川省受地震破坏较强的区域主要是德阳市、绵阳市、成都市和阿坝州，而这四个州县约占四川省工业增加值的40%。
　　在中国股市，四川上市公司占A股总市值的2.13% ，共有61家上市公司。重点公司有长江电力、四川长虹、峨眉山、东方电气、新希望、通威股份、水井坊、泸州老窖、沱牌曲酒、五粮液等。
　　国际投行雷曼兄弟和美林一致认为，虽然发生在四川的大地震造成了巨大的生命和基础设施损失，但预期其对中国经济增长的影响是暂时性的，而且影响力度不大。并且，这次地震造成的经济影响应该会远远小于1-2月份的雪灾。
　　同样，更多的专家和官员在接受各类媒体采访时均普遍认为，四川地区发生的强震对中国经济的影响远不及年初南方地区发生的雨雪冰冻灾害，并且无损中国经济基本面，但可能将使物价产生短期和局部的上涨压力。
　　中金首席经济学家哈继铭指出，地震有可能会降低短期内加息概率，推高近期通货膨胀和固定资产投资，降低短期内经济活动和紧缩政策力度。
　　5月14日，著名经济学家吴敬琏教授在上海交通大学安泰经济管理学院的90周年院庆学术讲坛上，作了题为《中国经济的崛起和它面临的挑战》的主题演讲时，也明确表示“突发事件不会影响经济发展”。
　　吴教授认为，今年发生的雪灾和地震两个突发事件，以我国的经济总量来看，基本上不会受到这些事件的影响。
　　花旗中国经济学家沈明高指出，如果把主要受灾区——四川、甘肃、陕西、重庆、云南、山西、贵州和湖北加起来，虽然人口占到26.7%，但占全国GDP的比重只有18%，因此对经济的影响相对较小。雷曼经济学家孙明春援引1995年日本发生的6.9级神户大地震表示，从历史经验来看，虽然地震对日本的工业生产造成了暂时性干扰，但生产活动在接下来几个月里很快复苏。
　　中信证券日前出具的报告初步估计，12日发生的地震可能使2008年中国GDP增长减少0.2个百分点，对工业生产的影响略大，约为0.3个百分点，并将导致中国消费下降0.6个百分点，而灾后重建将激发投资，则会使中国投资增长上升0.3个百分点左右。

　　通胀之忧依然
　　就在汶川地震同一天，中国人民银行和国家统计局也分别发布各自的决定和数据。央行决定自2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行自去年起第14次、也是2008年起第4次宣布上调准备金率。上调后，存款类金融机构人民币存款准备金率将达到16.5%的历史高位。
　　而12日中国国家统计局宣布，4月份中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨8.5%。中国央行相关人士指出，决定上调存款准备金率，旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。　  
　　“我判断这一拨货币紧缩似乎应该持续至少到2010年。”杨涤认为，中国未来经济会依旧高速增长，国际贸易和国际收支双顺差现象不会从根本上改变，因此流动性长期过剩，通货膨胀压力会一直存在。
　　无独有偶，在5月14日的演讲中，吴敬琏也表示，中国的经济发展趋势最值得担心的是，中国是不是会出现投资和出口驱动增长方式国家的经济发展轨迹。因为日本、韩国、马来西亚等国家以及中国的台湾地区，都通过投资驱动和出口驱动获得了高增长，而且都很成功，但高增长持续一段时间后，一个突发事件，一下整个经济就会出现问题。
　　吴敬琏认为，人民币升值从中长期看，可能利大于弊。其中第一个利就是会给出口企业带来变革的压力，促进产品升级，进而提高实际的竞争力。
　　数据显示，中国截至4月末，广义货币供应量(M2)余额较上年同期增长16.94%，增幅高于3月末的16.29%；而接受道琼斯通讯社(Dow Jones
Newswires)调查的7位经济学家平均预计的增幅为16.4%。